茶之缘,中国也是茶之道。
过去30年,艺术员手运合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展,我们也有幸参与其中。这就像一个公司如果面临好的成长机会,体操发行的新股票可以提升其价值,促使股价上涨,而如果没有好的成长机会,发行新股票就会导致股价下跌。
与之相类似的是,队队有些国家不断增发货币,其经济增长强劲,价格水平稳定,经济持续繁荣。从公司资本结构的微观基础出发,拿北我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理(MM定理,拿北1958),即货币理论中的货币数量论(弗里德曼的货币中性论)。帕特里克·博尔顿、京奥吉祥黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院(LSE)。
而有些公司数次或者多次增发股票后,物领其市值和股价却不断下跌,甚至沦为仙股或退市(在美股和港股市场上有很多这样的案例)。这些努力和经历,取金促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。
国家发行的货币可以用来为投资和消费融资,中国同时发行货币的成本是通胀,也是对现有货币持有者的稀释成本。
艺术员手运全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。基于新的微观基础,体操货币、银行和中央银行可以完美地融于一体,中央银行学的微观基础得以建立,中央银行学也破茧而出。
因此,队队我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工,也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。与之相类似的是,拿北有些国家不断增发货币,其经济增长强劲,价格水平稳定,经济持续繁荣。
过去30年,京奥吉祥合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展,我们也有幸参与其中。物领全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。